| La hausse de l’euro par rapport au dollar est actuellement le facteur le plus important dans les variations de prix des céréales et des tourteaux. La tendance haussière pour l’euro est engagée alors même que la BCE n’a pas encore amorcé le retour à la normale de sa politique monétaire. Son programme de rachat de titres de dettes est encore conséquent (60 Mds/mois) et son taux d’intérêt est négatif. Ces mesures n’ont pas vocation à durer et la première annonce de changement de cap par la BCE sera encore plus haussière pour l’euro. Pour gérer l’anticipation des marchés financiers, la banque centrale pourrait opter pour une dilution des décisions dans le temps afin de contenir le niveau de l’euro. |
